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IOSG:Liquity 在「519」市场暴跌的考验中经历什么?

发布时间:2021-10-26 12:35 作者:未知 点击: 【 字体:

后续

风暴已渐渐平静,Liquity 系统依旧在维持稳定运行,所有违约的债务都得到了补偿,稳定存款人处于绿色状况,在撰文时 Liquity 总抵押率为 281%。以下是部分概要性数据:

在用户偿还债务、赎回 L美元 或通过清算而燃烧了约 8.8 亿 L美元 之后,仍有约 8.8 亿 L美元 在流通。

约 90.9 万 以太币 (价值 24.7 亿USD)保留在系统当中,分布于 677 个地址。

总的来讲,Liquity 应付这次考验的答题,大家十分认可。虽然清算不是一件有趣的事,特别是在 gas 费高昂的状况下。但事实证明,借助 Liquity 确实可以维持相对安全的抵押率。

从这次狂跌中,大家看到了什么?

没什么比在极端市场狂跌环境(如 5.19)的中的表现更能验证一个协议的有效性;

5.19 事件对 Liquity 协议来讲是场真的的重压测试;

Liquipty 表现相当稳健,系统确保了足够的 以太币 抵押品,L美元 维持了与USD的锚定 ;

在短期内,Liquity 系统抵押率降低到 150% 以下,自动触发「恢复模式」

总共有大约 400 个地址的 5 万个 以太币 被清算,并被分配到稳定池中

最大的单笔清算金额超越 17,000 以太币!

清算不会对 以太币 导致抛售重压,由于抵押品会按比率分配到流动性池中。

大多数 以太币 以低于 2000 USD的价格被清算,为稳定池质押者带来了巨大的价值

在ETH迅速下跌到 1800 USD的市场波动中,Liquipty 怎么样维持相对稳定运行?

延伸阅读:《江卓尔:孙宇晨 60 万 以太币 假如被清算,以太币 价格真会跌破 1000 USD吗?》

原文标题:《且看 Liquity 怎么样在狂跌震动中力挽狂澜》
撰文:IOSG Ventures

2021 年 5 月 19 日,以太币 价格一度从 3400 USD飞速下跌至 1800 USD,其他币种也出现狂跌,短期内整个市场飞速进入下行行情。与此同时 Liquity 也迎来了首次重大的考验,包括波场开创者孙宇晨 60.6 万枚 以太币 的质押资产也险些遭到清算。在本文中,大家好好复盘一下整个过程。

Liquity 可以让用户以 0% 利率、低于 110% 的抵押率借入 以太币。Liquity 完全由算法控制,基于博弈论逻辑,无人为操控干涉。然而即便理论上 Liquity 设计很完备,可以应付极端震动的环境,但没什么能比一场实质发生的市场波动更能证明其协议设计机制的强大。特别在像 5 月 19 日如此的极端下跌震动中的表现,证明 Liquipty 确实是很稳健的!

当 以太币 的价格狂跌时,有 300 个地址被清算,有的是正常清算,有的则是【恢复模式】的清算。在这次震动当中,Liquity 经历了 2 次清算模式。

这里给那些不太熟知 Liquity 的读者普及一下:正常状况下,抵押率低于 110% 的仓位会被清算。在【恢复模式】里,当系统总抵押率(TCR)低于 150% 时,所有抵押率低于 150% 的仓位将会被清算。

数据出处:https://duneanalytics.com/dani/Liquity

上图中大家可以看到系统在极端重压的状况下其迅速处置清算的过程,从开始时的 1054 个地址到清算结束时只剩下 677。依据统计,系统在正常模式下清算了 121 个地址,【恢复模式】清算了 189 个。如此的清算机制可以让 Liquity 健康运行,并且能飞速跳出【恢复模式】。事实上,因为这两种模式转换得过于飞速,以至于 Dune 来不及捕捉有关数据:

尽管清算数目巨大,稳定池可以有效处置所有坏账。约 9350 万 L美元 债务被清算,另外,被清算的 48,668 个 以太币 分配给了稳定池存款人。

那样,清算会不会致使 以太币 的价格重压增加?

清算后的 以太币 并不在市场上供应,而是按比率分配给所有些稳定池质押者,每一个质押者都可以选择是供应或持有我们的份额。

最大数目的清算 TOP 5

参考阅读:

htth3s://liquity-reh3ort.gauntlet.network/

https://mepum.com/liquity/how-liquity-handled-its-first-big-stress-test-160f20d5b18f

L美元 的价格怎么样?

L美元 经历了自发布以来的最大波动,然而要紧的是,当时其价格还是在 1 USD上下波动。

这验证了 Liquity 设计中的硬挂钩机制。也就是说,只须 L美元 的买卖价格低于 1 USD,套利者就可以在市场上购买 L美元;然后依据 L美元 的面值(1 USD)与 Chainlink 的预言机给出的 以太币:美元 买卖对价格,赎回 以太币,从而锁定无风险收益。赎回的 L美元 来自风险最大的仓位,同时提升了系统的整体健康度。

另一方面,110% 的最低抵押率在 1.1 USD创造了一个自然的价格天花板,由于只须 L美元 高于这个阈值,借款人就可以通过用他们的抵押品借入最大金额,并在市场上以超越 1.10 USD的价格供应 L美元,从而获得即时收益。

回到 5 月 19 日的表现,刚开始,大家看到价格暴涨,推进 L美元 达到近 1.10 USD。这是预期的行为,由于 以太币 价格下跌致使很多借款人意识到被清算的风险,因此急于偿还他们的债务,推进了对 L美元 的需要。

在最低点时,L美元 价格达到 0.91 USD,然而因为上述提到的套利力量,其飞速恢复了锚定值。

最大金额赎回

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